全球股市大修正，基金經理人忙著撿便宜，除了核心消費類股以外，黃金相關類股也受到部分經理人青睞。

基金業者指出，2009年全球將處於低利率水準，通膨調整後的實質利率將比目前更低，黃金吸引力大增。

美國聯邦準備理事會（Fed）已將聯邦基金利率降到0.25%至零。富通投顧分析，美國繼日本之後步入零利率時代，金價有支撐力。

富通美國智取基金持有黃金相關部位高達30%，基金經理人穆泰（Francois Moute）說，據統計，黃金儲量與美國總負債金額正相關。美國負債的總金額愈高，市場視黃金為主要避險工具的心態也愈重，帶動黃金儲量持續增加。

美國是2008年金融海嘯重災區，市場看好美股「先落先回」，美國股票型基金有機會成為2009年黑馬。穆泰看好原物料和能源。去年農業經濟熱時，化學肥料公司就是他加碼的重心，今年原物料則以投資黃金為主。

歐巴馬走馬上任，呼籲美國人要勇於負責，解決美國金融和經濟問題，8,000億美元舉債規模是不夠的。

富通投顧指出，可預見美國政府的負債壓力持續升高，加上美國公債的獲利空間已縮小。市場對黃金的需求勢必增強，金價可望因此水漲船高。

穆泰認為，全球市場將持續波動，儘管各國政府積極推行激勵措施，但顯而易見的是，目前看不出股市與經濟的正向關係。根據歷史經驗，未來仍會有一段調整期，股市的反彈應屬短暫。

富通美國智取基金是追求絕對報酬的基金，所謂「絕對報酬投資策略」，是指經理人不以既有任何指數為參考指標，以追求任何時點進場後12個月正報酬為目標。

【2009-01-22/經濟日報/B2版/基金天地】